Vincent Smits

Trwalo?c sezonowo?ci Vincent Smits

Inwestorów i pracowników naukowych od dawna intryguje wplyw sezonowo?ci na stopy zwrotu z akcji. W ramach tego badania sprawdzono, czy jakiekolwiek znacz?ce miesi?czne stopy zwrotu utrzymuj? si? w czasie. Wyniki uzyskane w tym badaniu ?wiadcz? o sezonowo?ci zwrotów z akcji w okresie 1926-2009. Rozszerzona analiza trwalo?ci w czasie wykazala, ?e miesi?czne stopy zwrotu z akcji w rzeczywisto?ci nie s? trwale w dlu?szym okresie czasu, dla wszystkich portfeli z wyj?tkiem portfeli o najmniejszych rozmiarach. Rozszerzona analiza wykazala ponadto, ?e dowody na trwalo?c s? w wysokim stopniu skorelowane z efektem wielko?ci.